Что такое «инвестиции в лизинг» 👉💰👈 и что следует знать 👨‍🏫

Инвестиции в лизинговые компании — отличная защита денег от инфляции ⚔️. Их много. Они достаточно доступные. Это способствует диверсификации — от надежных компаний с рейтингом АА+ до ВДО (высокодоходных облигаций) с BB-.

Поговорим про лизинг простыми словами 👐. Еще о том, как на нем уже сейчас можно заработать, какие возможности ждут каждого инвестора в будущем.

«Рейтинг Брокеров» подробно объяснит 👨‍🏫, как работает лизинг, в чем его отличие от обычного кредитования, почему его популярность стремительно растет. Разберемся, для чего нужен лизинг. Оценим риски с точки зрения инвесторов ⚖️. Научимся распределить активы так, чтобы заработать.

🧐🎓 Для инвестиций в лизинговые компании нужно правильно выбрать брокера, чтобы не попасть в лапы мошенников. Иначе нерыночные риски взлетят до небес.

Про лизинг простыми словами 😉

Многие компании, которые предоставляют лизинговые услуги, подразделения банков. У них достаточное финансирование. Все остальные занимают деньги у банковских структур, чтобы работать.

По лизингу человек или компания получают в свое распоряжение имущество — движимое или недвижимое. За него нужно платить 💰 — делать периодические взносы. Когда будет внесена вся сумма, имущество можно забрать себе. По сути речь об аренде с переходом права собственности.

В любой момент получатель может отказаться от имущества и перестать платить ❌👛. Например, чтобы взять в лизинг другой объект, который соответствует текущим задачам. Например, более вместительный транспорт на фоне увеличения потока пассажиров.

В кредите объект сделки — деньги, на которые заемщик покупает какое-то имущество. При этом на заемщика ложится вся ответственность.

Объект сделки в лизинге — имущество. Оно будет оставаться собственностью компании по лизингу, пока получатель не выплатит его стоимость с процентами.

🧐🎓 Например, при покупке авто в лизинг оформлением всех документов, страхованием и другой бумажной работой занимается лизинговая компания. За это покупателю приходится платить. Но он экономит время.

Еще один плюс лизинга — гибкий график. Например, если клиент использует недвижимость для сезонной деятельности, в период простоя он может вносить уменьшенные платежи 🤏, во время активной работы — увеличенные 💪. В кредитовании такое положение вещей большая редкость.

Лизинг всегда дороже, чем кредит. Чтобы покупать имущество, лизинговая компания использует заемный капитал. То есть сама берет в долг деньги. Чаще всего на льготных условиях.

Популярность услуг лизинговых компаний продолжает идти вверх 🚀. Они менее требовательные к заемщикам, чем банки.

У мелкого и среднего бизнеса выше шансы получить одобрение заявки именно у компании по лизингу, чем в банковском учреждении. Эти риски влияют на стоимость лизинга.

Из природы бизнеса лизинговых компаний очевидно: они постоянно нуждаются в притоке капитала. Банки не всегда идут им навстречу. Могут потребовать досрочно погасить кредит, отказывают по отдельным займам, если те выглядят слишком рискованно ⚠️.

Поэтому лизинговые компании пытаются диверсифицировать потоки капитала. Например, через облигации. Их выпускают много, часто, на разный срок с широким диапазоном профита. Из-за этого у обычных людей появляется возможность делать инвестиции в лизинг. 

Когда мы говорим «много облигаций», это значит правда много. Один только «Европлан» предлагает 10 выпусков своих долговых бумаг.

Что такое «инвестиции в лизинг» ✅

Пока у рядовых инвесторов есть только один вариант прямых лизинговых инвестиций. Это облигации. В последние годы на фондовом рынке у них один из самых высоких показателей роста 📈.

В 2023-м на ММВБ доля корпоративных бумаг компаний по лизингу составляла 7,5 % от всего рынка долговых бумаг. ВДО лизинговых компаний занимает 14 % рынка высокодоходных облигаций.

По данным «РАЭксперт», в 2023-м рынок лизинга вырос на 50 %. 81 % приходится на новые бизнесы. То есть разнообразие растет 👏.

Весь 2023-й компании по лизингу били рекорды. В 2024-м на фоне высокой ставки по процентам, расширения бизнеса некоторые компании задумались над тем, чтобы выйти на IPO.

Первой ласточкой стал «Европлан». В марте 2024-го бренд привлек в свои акции больше ₽ 13 млрд. В первые несколько минут с начала торгов ценные бумаги выросли на 22 % ⬆️.

«Европлан» — пока единственная лизинговая компания, которая запустила свои акции. Но ее успех может привлечь новых эмитентов.

🧐🎓 IPO лизинговых компаний способен открыть инвесторам еще один вариант вложения в лизинг. Но акции более рискованный актив, чем облигации. Совет «Рейтинга Брокеров»: работайте с ними, детально изучив отрасль.

Почему облигации лизинговых компаний такие успешные ❓💭

В 2023-м рынок лизинга побил рекорды. Все благодаря:

• 📊 Отложенному спросу 2022-го.
• 📊 Низкой ключевой ставке в первые 6 месяцев 2023-го.
• 📊 Подорожанию имущества, которое обычно передают в лизинг. Речь об авто. В частности о грузовых машинах, специальной технике, водному, воздушному транспорту.

В 2024-м эти факторы слабо на что-то влияют. Результатом может стать замедление рынка.

Но аналитики все еще с неподдельным интересом смотрят в сторону долговых бумаг компаний по лизингу 👀. Они уверены: бизнес будет развиваться. Значит, станет нуждаться в новых траншах денег, привлекая их, в том числе, через долговой рынок. Аналитики считают: к концу 2024-го объем нового бизнеса составит 18 %.

Автолизинг 🚗

На автолизинг пришлось больше 50 % всего нового бизнеса в 2023-м. В том году сегмент лизинга легковых, грузовых и пассажирских транспортных средств показал прирост на 93 %.

Лизинг авто вообще активно идет вверх несколько лет подряд. До пика еще далеко. Причина в том, что на автолизинг приходится всего 20 % всех продаж легковых автомобилей. В сегменте легкого коммерческого транспорта цифра чуть выше — 25 %. Значит, в этом направлении есть куда расти.

К тому же автопарк в РФ сильно изношен. Средний возраст легковушки 🚗 — 14,7 лет. Грузовики 🚛 разменяли второй десяток. Скоро обе категории транспортных средств придется менять на более новые. Это приведет в лизинговые компании новых клиентов.

🧐🎓 Против автолизинга играет рост цен на машины. Поэтому ударных темпов развития этого рынка пока точно не будет. Аналитики считают: к 2027-му объем нового бизнеса в сфере лизинга транспорта сократится с 30 % до 14 %. Некоторые говорят о 12 %.

Лизинг строительной техники 🏗️

В 2023-м рынок покупки стройтехники в лизинг показал прирост на 64 %. В основном благодаря:

• 🤝 программам государственной поддержки, направленным на обновление инфраструктуры;
• 🤝 масштабным проектам жилья.

По мнению экспертов, в 2024-м рынок замедлится до 20 %.

Лизинг ж/д техники 🚂

В 2023-м аренда с выкупом железнодорожной техники выросла на 63 %. В 2024-м ожидается замедление сегмента до 15 % в год.

Лизинг водного 🚢 и авиатранспорта ✈️

Компании по лизингу, занятые в сфере водного транспорта, увеличили портфель активов на 126 %. Причина — маршруты. Они удлинились. Экономика переориентирована на Азию. Понадобилось больше кораблей.

В 2022–2023-м вырос рынок авиации. В основном за счет госзаказа. Через российские компании Минфин выкупил у зарубежных лизинговых компаний 160 самолетов. Это финансировалось через льготные облигации по 1,5–3 %, которые не попали на вторичный рынок.

Единственное исключение — ГТЛК. В портфеле этой лизинговой компании 18 % приходится на авиатранспорт. Ее долговые бумаги есть на рынке.

Инвестиции в облигации лизинговых компаний в 2024-м. Что на рынке? 🕵️‍♂️

С февраля 2023-го по февраль 2024-го рынок долговых бумаг вырос с ₽ 636 млрд до ₽ 1399 млрд. То есть более чем вдвое. Сейчас на бирже больше 250 выпусков долговых бумаг компаний по лизингу от 47 эмитентов. Инвесторам есть из чего выбрать.

Большая часть роста приходится на ГТЛК, «Авиакапитал Сервис» и «НЛК Финанс». Выполняя госзаказ, эти бренды в рамках импортозамещения купили самолеты. Большая часть их облигаций была приобретена Минфином за деньги из ФНБ. У них низкая доходность. Купить их не выйдет 🤷‍♂️.

В свободном доступе находятся бумаги на ₽ 109 млрд. Треть из них приходится:

• 🎯 На ВДО. Самые популярные среди инвесторов активы.
• 🎯 На бумаги нижнего инвестиционного грейда. Рейтинг — от BBB+ до A-.

Ставки по облигациям компаний по лизингу выше, чем у брендов с аналогичным рейтингом из других отраслей. Это плата за риск.

Отрасль лизинга все еще остается экзотической. У представляющих ее компаний:

• ⚫ нестандартная отчетность;
• ⚫ под вопросом качество определения надежности;
• ⚫ непрозрачные портфели.

Рейтинговые агентства по-разному оценивают лизинговые компании. Из-за этого даже достаточно надежный бренд должен повышать доходность своих облигаций, чтобы привлечь инвесторов.

🧐🎓 С рейтингами сложилась такая ситуация из-за мягкого регулирования со стороны ЦБ. У компаний по лизингу нет жестких стандартов качества. За это им приходится выплачивать инвесторам большее вознаграждение.

Как выбрать лизинговую компанию для инвестирования 🧾🔍

Лизинговые компании покупают технику, оборудование, транспорт за кредитный капитал. Потом передают их малому, среднему, крупному бизнесу. В таком случае всегда есть риск уничтожения, повреждения имущества, которые лизингополучатель не сможет компенсировать.

Компании по лизингу рискуют. Поэтому при инвестировании их нужно выбирать вдумчиво 🤔.

Совет «Рейтинга Брокеров»: обращайте внимание на фирмы, которые диверсифицируют клиентов. То есть доля заемщиков, входящих в топ-5 или топ-10 портфеля, должна быть как можно ниже. Если один из лизингополучателей разорвет контракт, это не сильно ударит по компании 👌.

Вкладываете деньги в бренды, которые занимаются поставкой спецоборудования? Смотрите на тех, у кого несколько поставщиков.

Выбирая облигации, делайте ставку на компании по лизингу с высоколиквидными объектами:

• ❗ автомобилями;
• ❗ оборудованием для торговли и пищевого производства.

В случае разрыва договора с лизингополучателем эти активы легко можно пристроить.

Держитесь подальше от компаний, которые сдают в аренду недвижимость, водный транспорт, оборудование для металлургической, нефтегазовой и энергетической отраслей. Оценивайте долю капитала в активах 🔬. Если она выше 15 % — это хорошо. Когда ниже — 5 %, ищите другие бумаги.

ROE должен быть на уровне темпов роста портфеля. Если он ниже, компания станет повышать плечо. Это дополнительные риски ⚡.

Смотрите на уровень проблемной задолженности. Если он высокий, у компании проблемы с клиентами. Лучше не покупать ее бумаги.

Облигации лизинговых компаний с высоким рейтингом могут приносить до 12 % годовых (длинные — до 12,5 %). ВДО генерируют до 15 % профита. Но не стоит вкладывать в них слишком много.

🧐🎓 Лучший способ быстро и спокойно разобраться, что такое «лизинговые инвестиции» — заявка на консультацию по этому вопросу. «Рейтинг Брокеров» на пальцах объяснит, как это работает и зачем нужно. Мы поможем трезво оценить шансы заработать.